基于移动支付的数字金融服务能为非正规就业者带来红利吗？——来自码商的微观证据_邓辛
邓辛,彭嘉欣.基于移动支付的数字金融服务能为非正规就业者带来红利吗？——来自码商的微观证据[J].管理世界,2023,39(06):16-33+70+34-43.
研究问题
数字金融服务对非正规就业者这一长尾客群的影响
理论机制
在众多数字金融业务中，移动支付基于其庞大的客群成为了其他金融服务发展壮大的重要基石。时至今日，它已经从一个简单的支付工具拓展至涵盖信贷、保险、理财等多种金融服务的金融生态系统，支付活动产生的数据作为基础要素在其中发挥了关键作用。摩根大通最新的研究报告《支付正在彻底改变世界》指出，支付连接着跨越物理、数字和虚拟世界的人和设备，支付和货币流动的核心是数据传输。移动支付使得交易全面数据化，沉淀了大量信息流和资金流数据。一方面，这些数据可以被用来构建信用评分，解决信贷市场信息不对称问题，降低对抵押品的需求，缓解融资约束。另一方面，由移动支付平台积累的用户信息和交易行为等数据也能帮助金融服务提供者与用户之间建立信任，改善资源分配，进而提高企业利润，促进宏观经济的发展。移动支付对家庭福利存在影响，这体现在金融参与、风险分担、商业决策等诸多方面。在金融参与层面，移动支付能通过金融知识、社会互动和商业保险可得性等途径促进家庭商业保险参与。风险分担层面，家庭在面对负向收入冲击时，那些使用移动支付的家庭消费表现更为平滑和稳定，这主要归因于交易成本的降低。移动支付服务可以改变传统的风险分担方式，比如它通过帮助家庭向未受到冲击的地区汇款，减少了洪水、干旱等因降雨量导致的冲击对家庭消费的负面影响。一些研究还发现了移动支付影响家庭商业决策的间接证据，比如，尹志超等通过观察2017年的中国家庭金融调查数据发现，移动支付能提高家庭创业的概率和工商业项目的经营绩效，并且对创业成本高和受到信贷约束的家庭创业活动促进作用更大。从事农业生产的家庭在使用移动支付之后更可能转行从事商业活动。移动支付也被看作实现普惠金融最为重要的工具之一。通过分析移动支付平台上的交易数据，金融机构可以为中小微企业或没有银行账户的个体经营者构建信用评分，进而帮助他们在正规部门开展或扩展业务，这对发展中国家尤为重要。
由于经济、制度和社会因素的差异，不同国家和地区非正规就业的情况差异很大，学术界未就非正规就业的定义达成统一意见。但公认的看法是非正规就业应该包括所有缺乏法律或社会保护的就业。除了在劳动
关系上不具备法定的法律保障，非正规就业通常还具有以下特征：生产规模小，工作时间弹性较大，所有制以个体、私营为主，生产规模以家庭为单位，没有完整独立账户，产品或服务对象主要面对低收入者，组织水平低等。本文将根据码商商户经营规模（收入和雇佣人数）、是否在官方机构注册两方面来识别非正规就业者。码商中绝大部分属于个体工商户和路边摊贩，与非正规就业者中的非正规商户具有极高的重合度。需要指出的是，码商不能代表广义上的所有非正规就业者，但以码商作为构成非正规就业主体的独立服务者类非正规商户的观察样本具备合理性。非正规就业在提高劳动力使用效率、缓解就业压力、减少贫困、推动经济市场化进程方面发挥了巨大作用，但技术、能力、资金、禀赋等方面的约束使得他们很难获得长期的发展，因而大部分非正规企业的生产率水平低于正规企业，也通常伴随着较高的职业风险。数字化时代下，非正规就业者的生存方式发生了革命性的变化，这就需要我们从新的角度出发去分析非正规就业者的发展问题。
主要假设
H1:基于移动支付的数字金融服务能为非正规就业者带来数字红利、提高收入。
H2:基于移动支付的数字金融服务能通过缓解非正规就业者的融资约束，提高非正规就业者收入。
H3:基于移动支付的数字金融服务能通过提高非正规就业者的资金管理能力，提高非正规就业者收入。
测度指标体系
模型见底部原文，指标如下：
非正规就业者数字金融服务的使用程度、码商营收、性别、年龄、是否涉农、是否淘宝集市商户、有房概率、有孩概率、每笔交易金额、教育程度、商户所在城市等级、城市人均GDP（取对数）、所在城市人均移动电话数、居民人均消费支出（取对数）、金融发展程度（码商所在城市贷款余额除以GDP）、财政支出水平（财政支出/GDP）、15~64岁人口占当地总人口数、所在城市总人口数（取对数）、商户每笔平均交易金额、所在城市人均GDP（取对数）、所在城市人均移动电话数、正规信贷缺口、当月是否有贷款（有贷款=1）、余额宝（天弘）7日年化收益率、性别（男性=1）、城市/农村（农村=1）、年龄、教育程度、城市等级
实证数据期间与来源
与宏观经济或者人口有关的变量数据来源于Wind、中经网、CSMAR数据库（或根据相关数据整理计算得到），其中，正规信贷缺口包括53个地区的月度观测值（计算方法见后文模型设定部分）；城市等级的划分标准来自《第一财经周刊》旗下新一线城市研究所在2017年发布中国城市等级排名名单，我们将中国地级市分为6个等级（用数值1~6代替），城市等级所代表的数值越小，该城市经济相对越强劲；与非正规就业者个人信息有关的变量数据均来自蚂蚁集团，其中，“当月是否有贷款”指的是码商当月是否获得网商银行贷款支持；有房概率、有孩概率数值由蚂蚁集团公司内部专门的模型测算得到。
结论
1.基于移动支付平台的数字金融服务对非正规就业者具有“红利”效应。在数字金融服务基础设施可获取的前提下，使用数字金融服务显著提高了非正规就业者的营收规模和增长速度，且这种促进效应在年长就业者、女性有孩群体、低学历人群、涉农群体以及欠发达地区表现更为明显。也就是说，该平台上的数字金
融服务不会因为使用者的能力、地位处于劣势而产生歧视，相反，在缓解贫困、减轻非正规就业者机会不平等、促进经济包容性增长方面甚至有着显著的积极影响。
2.缓解金融约束和提高资金管理能力是数字金融服务作用于非正规就业者的作用机制。通过数字金融服务，人们的消费行为、经营流水可以通过大数据技术、机器学习和统计学方法转化为信用评分指标，这使没有征信记录的非正规就业者也有了获得正规信贷的机会，有利于缓解非正规就业者的融资约束，推动非正规就业者的成长。此外，数字金融服务还可以降低非正规就业者获得金融服务的成本和面对冲击时的脆弱性，提高非正规就业者的资金使用效率，有助于实现资产的保值增值。
小结
本文构建了一个具有代表性的非正规就业者有关移动支付与生产、融资的动态均衡模型。假设全社会由个体商户与供应商两个部门组成。非正规就业者作为个体商户需要向供应商购买原材料（或中间投入品），并转为消费型商品。所有商品的价格均为1，且无论是原材料（或中间投入品）还是消费型商品都不可储存，也就是说，该模型中不存在资本积累。