私募股权投资会提高城市的创新水平吗——来自我国286个城市的空间计量证据_汪剑锋
汪剑锋,杨金宇.私募股权投资会提高城市的创新水平吗——来自我国286个城市的空间计量证据[J].青岛科技大学学报(社会科学版),2023,39(04):30-36.
研究问题
基于 2004—2019 年我国 286 个地级及以上城市的空间面板数据，采用空间杜宾模型，实证检验私募股权投资对我国城市创新的影响。
测度指标体系
模型见底部原文，指标如下：
因变量城市创新（Inno）用城市专利申请量表示；自变量私募股权投资（PE）用私募股权投资投入金额表示。其他影响城市创新的因素主要包括：工资水平（Salary），用职工平均工资自然对数表示；经济规模（Econ），用国民生产总值自然对数表示；产业结构（Is），用1×第一产业比重+2×第二产业比重+3×第三产业比重来表示；城市信息化（Web），用国际互联网用户数/城市总人口表示；金融发展（Fd），用年末金融机构各项贷款余额/国民生产总值表示；科技投入（Ti），用科学支出/地方政府财政支出来表示。
实证数据期间与来源
本文的原始数据主要来源为：地图数据来源于国家基础地理信息中心；私募股权投资数据主要来自清科私募通和Wind数据库；城市专利数据主要通过手工检索中国国家知识产权局获得；其他数据主要来自《中国城市统计年鉴》。部分缺失数据采用插值法补齐，剔除个别数据严重缺失的城市。同时为减弱异常值对实证结果的影响，本文对所有连续变量进行了 [ 1%，99%] 的 Winsorize 处理。此外，考虑到新冠肺炎疫情对私募股权投融资的影响，本文最终选择我国2004—2019年286个城市4576个样本观测值。
结论
我国城市创新具有空间非对称格局特征，总体上呈现出高-高（HH）、低-低（LL）的聚集特征。从整体层面来看，私募股权投资不仅能显著提升本地区的创新水平，而且对邻近城市的创新水平产生正向溢出效应。异质性分析发现，在东部城市和大城市，私募股权投资既可以提升本地城市创新也对邻近城市创新具有一定的正向溢出效应。进一步分析发现，私募股权投资促进城市创新存在空间衰减边界。
小结
关于稳健性检验：
为了增强研究结论的可靠性，本文对研究结果进行以下几方面的稳健性测试:
（1）采用经济地理权重矩阵；（2）因变量采用专利授权量衡量；（3）自变量采用PE案例数衡量；（4）内生性考虑，相比静态空间模型，动态空间模型在解决空间计量模型引致的内生性问题方面，具有一定的优势，故采用动态空间模型来减弱内生性对结果的偏误。
本文是我阅读的为数不多的空间计量实证论文，说实话，看不大明白，需要进一步学习
本文的研究结论引发了我对合肥市近些年专精特新、中小创新企业的蓬勃发展与合肥市私募发展的思考，这或许是一个研究思路。