国企高管晋升预期可以提升内部控制有效性吗__张璇
张璇,汪明慧,曲文.国企高管晋升预期可以提升内部控制有效性吗?[J].财贸研究,2023,34(06):98-110.
研究问题
基于隐性激励视角，以国有上市公司为研究样本，检验国企高管晋升预期和内部控制有效性的关系
理论机制
在企业内部控制实践中，高管负责领导企业内部控制的日常运行，而内部控制执行效果受激励机制的影响。 在国有企业，高管晋升激励之所以发挥较民营企业和西方企业不同的两大动机在于：一是在转型期，国有企业承担着维护社会稳定、金融体系安全以及社会就业等多项任务，国有企业高管的个人努力与经营绩效模糊，难以形成敏感的薪酬绩效契约。晋升可能性较高的CEO具有较低的薪酬水平和薪酬绩效敏感性，晋升有助于缓解国有企业CEO薪酬激励的不足。薪酬契约与晋升之间存在替代效应，即当一种激励渠道受到约束时，对另一种激励渠道的需求更强。 二是我国经理人市场的不完善使得国有企业高管在体制外寻找就业机会的可能并不大，大部分高管都在母公司、控股公司或关联企业间实现晋升，鲜有高管去了毫无关联的其他企业任职。 这形成了一种特殊的锁定效应，使得国有企业高管具备了极强的内部晋升动机，而经营业绩考核作为晋升的重要指标更是加剧了高管对高业绩的追求。
高管晋升的目标实现通常被认为有两种途径，分别对应两种假说理论：一是基于业绩的“政绩论”。 有晋升预期的高管在推动内部控制建设上通常表现得更为主动积极，如成立内部控制建设项目组、董事长亲自挂帅、聘请外部专业人员协助建设；从内部控制建设动员会、安排各部门关键人物访谈、要求各部门配合出具一切财务和制度文件、讨论可以导致内控缺陷产生的关键风险点和控制流程等，会极大地改善控制流程的合理性和可行性。 这些行为影响企业内部的控制环境，自上而下的形成管理变革的氛围。 二是基于人脉的“关系论”。 国有企业不仅将盈利作为重要目标，还承担社会就业、宏观调控、维护社会稳定的责任，因而国有企业的盈利能力和风险控制并不完全由高管决定，国有企业高管可能依赖非业绩的政治关系资源或通过承担政策性负担获得晋升。 有文献表明晋升压力过大的高管由于缺少实现业绩的机会，会更多地采用增加形象工程、业务招待费用等方式来迎合和讨好政府部门。 而内部控制建设成本高且在职消费约束多，这一类高管是否会在内部控制执行中降低内部控制的质量而为自己增加形象工程和跑官的机会，从而支持关系论的论点也是可能的。
从实际控制人类型来看，国有中央企业和地方企业的治理结构不同则晋升激励的效果也不同。 央企特指由国务院国资委监管的国有企业，央企成立的时间较长、规模庞大，多集中于关系国计民生的垄断型产业，其报表常年需要经过知名会计师事务所的审计，故财务制度较为健全。 央企领导是隶属于党政系统的高级干部，央企高管晋升有很大的几率成为更高级别的政府部门官员，也就是意味着中央企业的高管晋升是否一定要通过提高内部控制来实现的理由不如地方企业强烈。与此同时我国的财政分权改革使得地方政府有了更多的决策自主权，经济发展成为地方政绩的重要考核内容之一。 对于地方国有企业来说业绩考核和社会责任的承担成为其发展的重要指标，在市场化程度较低的地区，很多地方国有企业甚至还没有建设内部控制的经验。 地方国有企业高管晋升有更强烈的动机去掌控企业的管理流程，一来可以有助于企业业绩的提升，二来有助于显示高管作为管理精英对于内部控制这样高水平管理体系的认知程度和建设能力，从而获得上级部门的认可，减少提拔的风险和质疑、进一步增加晋升的概率。
为了进一步考察晋升激励影响企业内部控制的背景因素，本文引入了行业景气度这一指标。 行业景气度是企业所处的中观环境，反映特定行业内企业的经营状况或发展趋势。 当行业处于景气时期，往往表现出需求旺盛、生产负荷充足、交易活跃等特点。 管理者对未来的期望会更加乐观和自信。 此时有晋升预期的高管在加强内部控制建设时受到企业内部利益相关方的阻力较小，为了有更好的内部控制体系支持企业在行业内的发展，高管聘请第三方专业机构进行内部控制建设咨询的可能也较大，是加强内部控制建设的好时机。 然而当行业处于低迷状态时，行业就会出现需求疲软、生产能力过剩、企业亏损等现象。 此时提高内部控制的动力不充分、成本较高。 在这样的环境下，晋升预期与内部控制的显著性极有可能被削弱。
主要假设
H1a:在政绩论假说下，高管晋升预期越强，内部控制有效性越好
H1b:在关系论假说下，高管晋升预期越强，内部控制有效性越差
H2:相比央企，地方国企的晋升预期对内部控制有效性的影响更显著
H3:相比行业不景气，在行业景气情况下晋升预期对企业内部控制有效性的影响更显著
实证数据期间与来源
本文选取2007-2016年沪深两市A股国有上市公司为样本，并按以下程序进行了筛选：1.剔除ST、∗ST、PT企业；2.剔除内部控制指数、财务、高管个人特征及公司治理数据缺失的样本；3.剔除金融行业样本。 文中前任高管是否晋升数据通过巨潮资讯网、搜索引擎网站以及上市公司年报手工收集得到，企业内部控制指数来自深圳迪博数据库，其他数据则来自CSMAR数据库。
结论
高管晋升预期越强，内部控制的有效性越好。 相比央企，地方国企的晋升预期对内部控制有效性的影响更为显著。 同时，相比行业不景气，在行业景气情况下晋升预期对企业内部控制有效性的影响更为显著。
小结
我的毕业论文里面也使用了行业景气度这个指标，现在看来我的毕业论文里面对这个指标的理解和使用太低级了。本文详细定义和量化了这个指标，可以作为参考。
本文使用了PSM和2SLS两种方法来解决内生性问题，可以参考