中国股票市场是否存在趋势__韩豫峰
韩豫峰,汪雄剑,周国富等.中国股票市场是否存在趋势?[J].金融研究,2014(03):152-163. 研究问题检验中国股票市场是否存在趋势 理论机制用资本资产定价模型和FF三因子模型来判断的话，半年前或一年前的买入贏家或卖空输家组合将会获得大约每月1%的超额收益。已有结论支持中国无惯性的结论所提出的相反论点目前相当不够充分。理论上，中国股票市场不存在惯性效应确实令人困惑，因为中国的股票市场不是
套利限制与中国股票市场“特质波动率之谜”_虞文微
虞文微,张兵,于琴.套利限制与中国股票市场“特质波动率之谜”[J].北京工商大学学报(社会科学版),2017,32(06):93-103. 研究问题从套利限制的角度来解释“特质波动率之谜” 理论机制在当前深入推进“供给侧”改革阶段，国务院以及中央政府充分重视股票市场在市场经济体制中的地位，而股票市场功能的发挥依赖于股票价格这一市场信号。传统的资产定价理论认为风险资产的均衡收益仅取决于系统性风险水平
中国股市52周最低价效应研究——基于壳价值的角度_张兵
张兵,郝瑶,徐硕正.中国股市52周最低价效应研究——基于壳价值的角度[J].金融经济学研究,2019,34(06):130-144. 研究问题检验中国股市“52 周最低价效应” 理论机制中国股市中低价股票组合的收益率显著高于高价组合，称为“低价股效应”。本文观察到，市场对于“低价”的反应还存在另一种形式，即当股票价格与其前52周最低价接近时，其未来收益显著高于其他股票，即股价逼近前期低点后未来有较
新动量交易策略在A股市场的有效性研究——基于过去52周最高价格的实证检验_王明涛
王明涛,黎单.新动量交易策略在A股市场的有效性研究——基于过去52周最高价格的实证检验[J].证券市场导报,2015(07):64-71. 研究问题动量交易策略在A股市场的有效性 理论机制有效市场假说是金融学领域中最基础的理论之一，该假说认为股票价格包含了与其相关的所有信息，未来股票价格变动无法根据股票过去的价格信息进行预测。然而，自上世纪八十年代以来，大量实证研究表明股票市场存在很多与有效市场假
中国资本市场低价股的溢价之谜_罗进辉
张兵,陈晓莹.中国股市低价股效应研究——基于Fama & French三因子模型的检验[J].金融论坛,2017,22(10):7-20. 研究问题在Fama & French三因子模型框架下检验低价股效应 理论机制根据1999年12月至2015年12月的申万指数统计结果，在众多风格指数中，低价股指数以最高的平均收益率和相对较低的标准差，呈现非常可观的投资价值。回顾2015年上半年
中国资本市场低价股的溢价之谜_罗进辉
罗进辉,向元高,金思静.中国资本市场低价股的溢价之谜[J].金融研究,2017(01):191-206. 研究问题低价股的溢价异象 理论机制市场的定价效率是资本市场有效发挥资源优化配置功能的最基本保证，然而资本市场中却长期存在着各种定价异象，例如日历异象、应计误定价异象、盈余公告后漂移异象、低价股溢价异象，等等。根据传统的金融学理论，限定基本面信息，股票名义价格的高低仅与公司资产这块“蛋糕”的分割
赌博式心理、低价选择偏好与股票市场Beta异象_王庆石
王庆石,李蕙彤.赌博式心理、低价选择偏好与股票市场Beta异象[J].财经问题研究,2021,No.456(11):78-87. 研究问题考察投资者赌博式心理和低价选择偏好两种非理性策略对股票市场Beta异象的影响 理论机制自CAPM模型给出了均衡约束下资本市场系统性风险与期望收益正相关的表达，“高收益总是伴随高风险”成为投资选择和资产组合风险管理的基本逻辑。然而，大量研究对CAPM模型有效性进行
中国股市低风险异象的来源:Beta高估还是特质波动率高估__齐玉录
齐玉录.中国股市低风险异象的来源: Beta高估还是特质波动率高估?[J].东北财经大学学报,2019(03):79-90. 研究问题对低风险异象进行分析 理论机制经典资本资产定价模型中股票的期望收益与Beta是显著正相关的，但是大量实证研究发现高(低)Beta的股票获得较低(高)的超额回报，这种现象被称为Beta异象。与资本资产定价模型关注Beta不同，除系统性风险Beta外，公司特质风险对股票